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  百富榜总介:今年财富迅速增加
严侃

尽管去年政府展开了一系列宏观调控的措施,但中国的富人们财富却未见丝毫缩水的迹象:百富榜上首次出现了5位身价过百亿的民企老板,而第 100 位富人的财富门槛也从去年的 12.5 亿上升到今年的17亿,就连第400位富人的身价也有5亿之多,而7年前,中国第100位富人的身价仅为 5000万元。

财富迅速增加,当然与企业家本人的勤奋创造,以及中国经济的良好发展密不可分。不过,我们发现,国际资本也正在让中国富人的钱包越来越鼓。

在传统行业中,汇源集团的朱新礼在今年3月将其果汁生产设备与台湾统一集团成立合资公司,其中统一以3030万美元占5%的股份。富力地产的张力也因为在香港上市而身价倍增,富力地产的总市值更是超过百亿。而在新兴行业中,阿里巴巴的马云、百度的李彦宏也因为受到国际资本的肯定而在一年中身价飞涨。

国际资本之所以越来越多地选择到中国,也许因为这个市场已经在走向国际化。中国资本市场的逐渐完善,禁入行业的逐步开放,资本管制的日益减少,这些吸引着越来越多的国外企业争相进入中国,而与中国企业进行资本上的结合则成为他们购买渠道、占领市场份额,分享中国式成功的最佳方式,而民营企业由于体制、决策上的灵活则成为资本合作中较大的受益方。

行业性的整合是促使资本合作又一因素。比如,在去年政府加大对地产宏观调控力度的情况下,周庆治的南都集团将其在上海、苏州、浙江的部分项目以18亿元卖给万科,以集中精力发展其核心项目。而这种行业间的整合一方面为产业领跑者提供了低成本扩张的机会,另一方面也会改善资本配置。

而越来越多的资本合作方式正在挑战着我们对于财富的传统理解。以往,我们更加习惯以净资产来评估一个企业的价值,比如说房地产公司、钢铁公司、饮料公司。但现在,也许市盈率、成长性、行业的未来正在越来越多的决定着公司的价值。

同样以朱新礼为例,新成立的合资公司2005年预计利润2亿元,但按照统一进入该公司的出价,市值接近 50 亿元,市盈率25倍,远远超过该公司的净资产。而富力地产2004年利润5.4亿元,市值超过100亿元,市盈率19倍,而其2004年底净资产只有20亿元。作为今年新经济代表的百度公司其市盈率更是以千倍计。

因此,在今年,我们可以看到很多人的财富都比去年有了大幅的增长,比如许荣茂、宗庆后、郭广昌。不过,这并不意味着他们在去年赚了那么多的钱,只是在一个企业间并购更加频繁、海外上市已成潮流的年代,我们需要用一个新的标尺来衡量财富。

除了国际并购改变价值标准之外,“国退民进”也让我们今年的排行榜有了令人欣喜的变化。

除了基建之外,IT、房地产和钢铁也成为了去年的明星行业。陈天桥和丁磊的个人财富双双突破百亿元,说明了中国的第二波网络经济已经进入了成熟期,具有稳定盈利模式和能力的IT企业正在国际市场上更多的认可。而李彦宏、马云等财富上的后起之秀或许预示着下一波浪潮的来临。

房地产去年虽然历经宏观调控,但一些财务稳健的企业却依然获得了不俗的盈利。许荣茂的世茂集团就在去年取得了逾20亿元的净利润。

另外,由于去年固定资产投资并未回落,因此钢铁企业依旧红火。沈文荣领导的沙钢集团钢铁产能超过千万吨,年利润过20亿元,依旧是中国最大的钢铁企业。不过,今年也有些令人沮丧的消息。在德隆之后,又一位资本玩家顾雏军因为挪用上市公司资金而锒铛入狱。而中国的家电巨头黄宏生也因为早年的财富问题至今滞留香港。

展望明年,我们相信中国股市正在实施的全流通改革,将在明年极大地影响中国富人的钱袋。就在今年,已经有企业家因此受益,比如苏宁电器的张近东。

张瑞敏、柳传志与杨国平

由于隐身在职工持股会之后,今年我们依然无法评估海尔的张瑞敏、联想的柳传志与大众公用的杨国平的财富。但无法否认的是,以他们为核心的管理团队控制着大量的财富与资源。

以张瑞敏为例,他名义上不持有海尔集团的任何股份,但以海尔职工入股形成的海尔集团资产管理协会掌握着海尔的品牌资源和一些采购权,据香港中文大学教授郎咸平估算海尔集团资产管理协会拥有的无形和有形资产高达 650 亿元。因此如果张瑞敏拥有 5% 的海尔集团资产管理协会股份的话,他的纸面财富就足够进入百富榜。

其实这种情况在中国并不少见。中国的很多民营企业或是脱胎于国有企业,或是来源于集体企业,而这些企业在转制过程中对原企业的定价,企业收购资金的来源在有些时候会引起非议。因此,企业的主要领导人往往会选择用职工持股会的方式隐身幕后。不过,我们相信,随着中国企业产权制度的规范,MBO法律的制定,究竟谁拥有企业会越来越透明。

平安保险 富人的大摇篮

如果要说哪家公司出产的富豪最多,那平安保险则当仁不让。共有5位富人因为在平安保险的持股而上榜,最低一位身价也超过10亿元。

但这些富人都有一个共同的特点:第一他们都是通过复杂的持股关系来拥有平安;第二,我们对他们所知的仅仅是他们的姓名和股份,而其发家史都相当隐秘,因此很有可能是代人持股。这种现象也普遍存在于许多民营企业中,或许其源于中国人的藏富心理,也或许想要隐藏民企背后的既得利益阶层。

评估方法:

评价中国富豪的财产既是一门科学也是一种艺术,作为国内首创百富榜的胡润研究团队在第七年中走遍了中国,收集并考证的信息来自企业家、专家、新闻记者、投行家、证券分析师,还有前几年的数据库。

评价上市公司的截止日期是本年度的8月31日。对于未上市的公司,我们使用行业P/E比系数,与同行业的上市企业进行比较。

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