在经历过沮丧、喜悦、激动之后，其中有些企业家决定演而优则导，从台前走向幕后，去享受另一种创造的喜悦。而国内蒸蒸日上的风险投资环境，也为企业家转作投资奠定了坚实的基础。

与 近年 来风靡国际影坛的国产大片相似，盛大、百度和无锡尚德等中国的企业们也纷纷在国际资本市场上演绎着一幕幕的精彩影片。在经历过沮丧、喜悦、激动之后，其中有些企业家决定演而优则导，从台前走向幕后，去享受另一种创造的喜悦。而国内蒸蒸日上的风险投资环境，也为企业家转作投资奠定了坚实的基础。

转身

回顾过去的 2005 年，虽然年初中国风险投资行业的发展遇到一些挫折，但并没有改变中国风险投资业自 2004 年以来全面复苏的态势，并且随着 2005 年下半年风险投资政策环境的回暖，资本市场体系的不断完善，中国风险投资业已经步入高速发展的阶段。

截至 2005 年底，可投资于中国大陆的风险资本额为 464.50 亿元，比 2004 年调研的 438.7 亿元风险资本额增加了 25.8 亿元，高出 2003 年调研风险资本总量 139.16 亿元。外资机构加大了在中国的投资额，并演绎了百度和无锡尚德电力分别成功登陆美国纳斯达克和纽约交易市场的神话。

企业家们纷纷投身进来。 2005 年 7 月，宁君离开金融界。同年 8 月，他以投资合伙人身份加入 IDG 技术创业投资基金。 2005 年 8 月，携程宣布，创始人之一的沈南鹏离职，同年 11 月，沈南鹏与美国红杉资本共同创建了红杉中国，第一期募集资金 2 亿美元。红杉资本是美国硅谷最大的风险投资公司，已为雅虎、 Google 、思科、甲骨文、苹果等世界著名公司提供资金。 2006 年 2 月， E 龙公司在纳市的一纸公告宣布了自己的创始人唐越将离开自己 E 龙首席执行官的座位。而按照唐越自己的计划，他将在未来两个月内组建一个属于自己的投资基金，用于一切可以带来高回报的行业投资，而且新组建的基金将超过 1 亿美元。

他们极为相似的职业转变经历，再次引领了中国人做风险投资的新一轮浪潮。周鸿鸿 对《胡润百富》说：“风险投资给中国产业带来了一个良好的游戏规则，帮助推动整个行业的发展和成熟。因为缺少一个良好的游戏规则，企业的权利机制、利益分配机制先天不足，公司就无法做大。国外的风险投资带来的就是好的游戏规则，企业的先天架构合理，企业的利益分配机制、股权、权利制衡，财务架构等都是符合西方现代化企业理念的，也是西方主流资本市场认可的。更重要的是人与人之间形成了一个良好的关系。游戏规则决定大家如何共同奋斗，将公司做上市或者卖掉，大家共同获得成功。”

实战成基础

在以周鸿鸿 、沈南鹏、唐越、林欣禾为代表的转行做投资家的企业家身上，我们很容易能总结出他们的共同点，他们多半有过留洋的经历，对于国外风险投资行业的历史发展等情况比较了解。

他们都从事过实业，直接经营过企业，了解企业的困难，了解企业管理者的心声。而不仅仅是第一代那样多是一些有投资银行背景的投资者，虽然资金实力雄厚，但是缺乏企业管理的实战经验。

沈南鹏对此十分认同：“我以前做了 8 年的投行，然后创办携程网，比较幸运的是我和我的团队一起把企业做成功了，积累了成功的经验，现在金融资本操作能力 + 企业运营能力是我做风险投资最大的财富和自信。”

“ VC 并不只是简单的投钱，还需要一些创办过企业，懂企业管理的人来帮助投资企业后的管理，帮助被投资企业快速成功，这些帮助远远大于钱的意义。创业者转型做投资，因为有过成功的管理经验和在市场上多年的打拼，在

投资之前可以在项目前景、商业模式等方面有独特的视角，在投资后，在企业管理、商业模式打磨等方面给予投资对象很多实质的帮助，这是和职业的投资者的不同之处”， 周鸿 鸿 说。

生逢其时

从企业家转向投资者是一种趋势，而这种趋势从互联网企业掀起也是再正常不过。回顾 2005 年，软件、互联、生物科技、通讯 / 电信以及 IC 业已经成为中国风险投资的热点行业。互联网企业的经理人，熟悉金融，熟悉高科技，了解国际动向，因此由互联网经理人转向投资人的比例比较多是很自然的事情。

中国风险投资行业虽然起步较晚，但目前呈现出很多有利于发展的因素，正是很多有远见卓识的实业家们加入此行业的原因。沈南鹏说：“中国目前的经济环境有很多有利于风险投资行业发展的因素：首先从人才角度来说，国内有太多的创业人才，而且他们的创业热情都十分高涨，并且创业者成熟度也越来越高了；其次从商业模型来看，随着中国经济的快速发展，新兴行业的扩展，新的商业模型的诞生，让投资者看到了更多新的好机会。”

“未来日子里，此行业的参与者数量规模会逐渐攀升，随之而来的是竞争力的加大，优胜劣原则是必然的结果。” 相信我们的企业家们在新的领域会继续创造奇迹。